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强美元再次来袭!在岸、离岸人民币齐跌超400点!还会“急贬”吗?

强美元再次来袭!在岸、离岸人民币齐跌超400点!还会“急贬”吗?

2022-06-23 15:00:00

强美元再次来袭!
6月14日,中国央行授权中国外汇交易中心公布,2022年6月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.7482元,前一交易日报6.7182元,调贬300个基点。

在岸人民币对美元汇率上一交易日收报6.7341,6月13日开盘价为6.7600。离岸人民币对美元日内小幅升值。截至6月14日上午10时,在岸人民币对美元汇率报6.7515,日内贬值幅度为0.26%;离岸人民币对美元汇率报6.7702,日内升值幅度为0.18%。01

预计本周汇率区间为6.65-6.80

今年初,人民币汇率延续了之前的强势,甚至2月底国际地缘冲突爆发之后,还走出了“美元强、人民币更强”的独立行情。到3月初,刷新2018年5月份以来的高点。4月下旬至5月中旬,人民币汇率出现急跌,从6.30一路跌至6.80附近,随后震荡反弹,上周再次明显下行。
中金最新研报预计,本周美元兑人民币汇率区间为6.65-6.80。研报指出,上周人民币虽较美元贬值,但相对一篮子货币或升值。过去五周当中美元人民币汇率在上升与下降之间交替进行,人民币汇率的双向波动迹象明显。
中金认为,超预期出口与资金流入为人民币的支撑力量,不过当前人民币汇率中也存在贬值压力,首先是大城市社会面依然存在隐匿传播风险,疫情的散发会对经济增长的信心带来扰动,进而形成弱化人民币汇率的压力。同时,也有季节性因素,6月期间为中资港股派息高峰时期、境内企业需要通过购汇去进行以港币计价的派息,会对人民币形成压力。
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美加息预期推动美元走高

美国5月通胀数据超市场预期,创历史新高,令市场加息预期升温。美国劳工部上周公布数据显示,美国5月未季调CPI同比升8.6%,增速回升,创1981年12月以来新高。
中金研究院研究员李刘阳表示,虽然美联储的加息预期和金融条件的收紧近期将对美元形成支撑,但是考虑到其他非美央行也开始激进紧缩,美债与欧、 英、加、澳国债利差走阔的空间相对有限,这可能会限制美元进一步上行的高度。
本周市场将迎来央行超级周,市场将重点关注美联储,英国央行和日本央行的议息会议,市场基准预期美联储继续加息50基点,BOE加息25基点,而日本央行则继续保持宽松政策取向。其中,美联储后续的加息预期乃是重中之重。除此以外,市场风险情绪的变化也料将对汇市的总体走向产生影响。
03
人民币汇率不改基本稳定格局

专家认为,在美联储加息、缩表以及金融环境收紧背景下,美元可能维持强势格局,美股资本市场剧烈波动也可能令市场加大美元流动性需求。美元维持强势会对人民币及其他非美货币构成一定扰动,但不会改变人民币基本稳定格局。
基于我国经济稳中向好,同时我国外贸保持韧性,人民币资产吸引力强,跨境资本双向有序流动,继续保持基本平衡,人民币汇率弹性显著增强等因素,人民币汇率仍有望在均衡水平附近,双向波动常态化。

在美国通胀超预期的情况下,人民币汇率可能会面临第二波美元指数上行的压力。但同时5月份出口超预期表现也意味着经常账户对于人民币的支撑仍在,人民币的抗压能力或有所增强。

04
人民币“急贬”再度发生的概率有限

山西证券则在6月1日的研报中表示,人民币贬值已进入中后程,虽走贬趋势仍难改,但幅度有限,中长期将趋稳,预计三季度将维持在6.76.9 的范围内波动,“急贬”再度发生的概率有限。
一是,交易面的短期冲击已退坡;二是,外需趋于回落为痛点,出口下行对人民币汇率形成利空;三是,美联储虽仍在紧缩,但已被市场充分计价,美国经济增速或将放缓削弱强势美元;四是,加息预期下欧元走强,美元被动抬升对人民币形成的压制放松;五是,伴随着后续经济走出“U”型底部,国内经济的边际改善将成为人民币汇率的“压舱石”。